Voittomarginaalin laskin
Lasketaan voittomarginaali, bruttovoitto ja markkinaosuus tuloista ja kustannuksista.
Voittomarginaalin kolme tyyppiä
Voittomarginaali on kolmea makua, joista jokainen paljastaa eri kannattavuustason:
Bruttovoittomarginaali= (tulot - myytyjen tavaroiden kustannukset) ÷ tulot x 100
60 prosentin bruttomarginaali tarkoittaa 0,60 dollaria jokaisesta myyntidollarista, joka jää tuotteen maksamisen jälkeen.
Toiminnan voittomarginaali= (Tulot - Käyttökulut - Toimintakustannukset) ÷ Tulot x 100
Sisältää yleiskustannukset, palkat, vuokran ja markkinoinnin.
Nettovoittomarginaali= Liikevaihto ÷ Liikevaihto x 100
Tämä on kaikkein kattavin kannattavuuden mittari.
Esimerkki:500 000 dollarin liikevaihto, 200 000 dollarin kustannukset, 150 000 dollarin käyttökulut, 20 000 dollarin korot ja 30 000 dollarin verot.
• Bruttomarginaali: ($500k - $200k) ÷ $500k = 60%
• Toimintamarginaali: ($500k - $200k - $150k) ÷ $500k = 30%
• Nettomarginaali: (500 000 - 200 000 - 150 000 - 20 000 - 30 000) ÷ 500 000 = 20%
Tulosmarginaalin vertailuarvot teollisuudenaloittain
Se, mitä pidetään "hyvänä" voittomarginaalina, vaihtelee huomattavasti eri toimialojen välillä:
| Teollisuus | Tyypillinen bruttomarginaali | Tyypillinen nettomarginaali |
|---|---|---|
| Ohjelmisto (SaaS) | 70 - 85% | 15 - 25% |
| Vähittäiskauppa (e-kauppa) | 40 - 60% | 3 - 8% |
| Vähittäiskauppa | 25-30 prosenttia | 1 - 3% |
| Ravintola | 60 - 70% | 3 - 9% |
| Valmistus | 25 - 35% | 5 - 10% |
| Terveydenhuolto | 40 - 60% | 5 - 15% |
| Rahoituspalvelut | 85 - 95% | 20 - 30% |
| Rakentaminen | 15 - 25% | 2 - 6% |
| Neuvonta | 65 - 80% | 15 - 25% |
Älä koskaan arvioi voittomarginaaleja erikseen - vertaa niitä alan vertaisille. 5% nettomarginaali on erinomainen ruokakaupalle ja kamala ohjelmistoyritykselle. Asiayhteys on kaikki.
Miten voittoarvot voidaan parantaa
Tulosmarginaalien parantamisessa on käytännössä kaksi vipuvaikutusta: tulojen lisääminen tai kustannusten alentaminen.
Tulojen lisääminen ilman kustannusten suhteellista kasvua:
- Korotat hintoja (erityisesti, jos sinulla on hinnoittelukykyä ja uskollisia asiakkaita)
- Upsell ja cross-sell olemassa oleville asiakkaille (paljon halvempi kuin uusien asiakkaiden hankkiminen)
- Korkean marginaalin tuottamien tuotteiden/palvelujen lisääminen ydintarjousten rinnalle
- Siirry ylemmän tason segmentteihin
Kustannusten vähentäminen:
- Neuvotellaan paremmista toimittajan hinnoista (määräalennukset, pitkäaikaiset sopimukset)
- Toiminnan tehokkuuden parantaminen ja jätteiden poistaminen
- Toistuvien tehtävien automatisointi (työkustannusten vähentäminen yksikköä kohden)
- Vähennä yleiskustannuksia - etätyö, neuvottele uudelleen vuokrasopimuksista
- Optimoi markkinointimenot korkeimpien ROI-kanavien suuntaan
Pienten marginaalisten parannusten voima:Yritys, jolla on miljoonan dollarin liikevaihto 10%:n nettomarginaalilla, ansaitsee 100 000 dollaria. 15%:n nettomarginaalin parantaminen lisää 50 000 dollaria voittoa - mikä vastaa liikevaihdon kasvua 50%:lla alkuperäisellä marginaalilla. Siksi liikevaihdon laajentaminen on usein arvokkaampaa kuin tuloskasvu.
Voittomarginaali vs. korotus: kriittinen ero
Marginaali ja marginaali liittyvät toisiinsa, mutta ne mittaavat eri asioita.
Voittomarginaalilasketaan myyntihinnasta: Marginaali = voitto ÷ myyntihinta
Korotuslasketaan kustannuksista: korotus = voitto ÷ kustannukset
Jos jokin maksaa 60 dollaria ja myyt sen 100:
- Voitto = 40 dollaria
- Marginaali = 40 $ ÷ 100 $ = 40%
- Korotus = 40 $ ÷ 60 $ = 66,7%
Muuntamismuodot:
Marginaali = Marginaali ÷ (1 + Marginaali)
Korotus = Marginaali ÷ (1 - Marginaali)
Yleinen virhe:Myymälän omistaja haluaa 40 prosentin voittomarginaalin ja hinnoittaa kaiken hinnoittelukustannukseltaan x 1,40, mikä antaa 28,6 prosentin marginaalin, ei 40 prosentin.
| Toivottu marginaali | Vaadittava merkintä |
|---|---|
| 20 prosenttia | 25 prosenttia |
| 30 prosenttia | 42,9 prosenttia |
| 40 prosenttia | 66,7 prosenttia |
| 50 prosenttia | 100 prosenttiosuus |
Hintastrategiat ja marginaalien hallinta
Hintastrategia määrittää marginaalimahdollisuutesi:
Kustannuslisähinta:Lasketaan kaikki kustannukset, lisätään haluama voittomarginaali. Yksinkertainen ja varmistaa kustannusten kattamisen, mutta jättää huomiotta, mitä markkinat kantavat.
Arvonperusteinen hinnoittelu:Jos tuotteesi säästää asiakkaalle 10 000 dollaria vuodessa, 2 000 dollarin hinnoittelu saa aikaan vain 20 prosenttia luodusta arvosta - jättäen mahdollisuuden nostaa hintoja merkittävästi.
Kilpailukykyinen hinnoittelu:Se toimii hyödykemarkkinoilla, mutta johtaa marginaalin puristukseen, kun sovitte toistenne alennuksia.
dynaaminen hinnoittelu:Korjaa hintoja kysynnän, ajan tai asiakassegmentin perusteella. Lentoyhtiöt, hotellit ja kyytien jakamisen yritykset käyttävät algoritmeja tulon maksimoimiseksi.
Suurin osa pienyritysten omistajista maksaa alhaisen hinnan, koska he pelkäävät menettää asiakkaita. Tutkimukset osoittavat, että 5 prosentin hinnankorotukset aiheuttavat alle 5 prosentin asiakasmenetyksen useimmissa palveluyrityksissä - mutta lisäävät suoraan voittomarginaalia.
Sijoittajille tarkoitettu voittomarginaalianalyysi
Kun arvioidaan osakkeita ja sijoitusyrityksiä, voittomarginaalianalyysi paljastaa kilpailuedut ja taloudellisen terveyden:
Laajenevat marginaalit:Yhtiö, jonka bruttomarginaali ja toimintamarginaali kasvavat jatkuvasti, saavuttaa hinnoittelukykyä tai mittakaavaetuja, mikä on nouseva merkki pitkän aikavälin kannattavuudesta.
Marginaalin puristus:Marginaalien lasku merkitsee kilpailua, kustannusten nousua tai hinnoittelun painetta.
Esimerkkejä kuuluisista korkeamarginaaliyrityksistä ovat:
- - Mitä ?~43 prosentin bruttomarginaali, ~25 prosentin nettomarginaali -- poikkeuksellinen laitteistoyritykselle
- Google/Alphabet:~55% bruttomarginaali, ~22% nettomarginaali
- Microsoftin mukaan:~69% bruttomarginaali, ~36% nettomarginaali (pilvipohjainen kasvu)
- Walmartista:~24% bruttomarginaali, ~2,4% nettomarginaali -- pieni mutta massiivinen volyymi
Korkeat marginaalit houkuttelevat kilpailua, joka ajan myötä heikentää marginaaleja.Kestävät korkeat marginaalit edellyttävät kestäviä kilpailuedut (mootit): vahvat brändit, verkkoefekti, vaihtamiskustannukset tai omistettu teknologia.
Tasa-arvon analyysi: mistä voitto alkaa
Break-even - analyysi määrittää tarkan pisteen , jossa kokonaistuotot vastaa kokonaiskustannuksia - kynnysarvon , jossa jokainen lisämyynti muuttuu voitoksi:
Tasa-arvon laskenta:Tasa-arvoyksiköt = kiinteät kustannukset ÷ (myyntihinta yksikköä kohden - muuttuvat kustannukset yksikköä kohden)
Käytetty esimerkki -- Kahvila:
| Kustannusluokka | Kuukausittainen määrä |
|---|---|
| Vuokra | 3 500 dollaria. |
| Hyödykkeet ja vakuutukset | 800 dollaria. |
| Henkilöstön palkat (liikkeelliset) | 6 000 dollaria . |
| Laitteiden poisto | 500 dollaria . |
| Kiinteät kokonaiskustannukset | 10 800 dollaria kuukaudessa |
Keskimääräinen kahvin hinta: 5,00 dollaria. Muuttuvat kustannukset kahvia kohden (pavut, maito, kuppi, kansi): 1,50 dollaria. Korvausmarginaali kahvia kohden: 5,00 - 1,50 dollaria = 3,50 dollaria.
Rajoitus = $ 10,800 ÷ $ 3,50 =3086 kahvia kuukaudessaJokainen yli 3086 kappaletta myytävä kahvi tuottaa 3,50 dollaria puhdasta voittoa.
Tasa-arvon tulot:Tämä kertoo omistajalle tarkalleen, mihin päivittäiseen myyntitavoitteeseen on pyrittävä.
TurvallisuusmarginaaliJos todellinen myynti on 4000 kahvia/kuukausi, turvallisuuden raja on (4,000 - 3,086) ÷ 4,000 = 22,9%. Tämä tarkoittaa, että myynti voi laskea lähes 23% ennen kuin yritys alkaa menettää rahaa - mukava tyyny.
Voittomarginaali liiketoiminnan elinkaaren vaiheittain
Voittomarginaalit kehittyvät ennustettavasti, kun yritykset kehittyvät eri kasvuvaiheissa:
| Vaihe | Tyypillinen nettomarginaali | Tärkeimmät ominaisuudet |
|---|---|---|
| Aloitus (vuosi 1 - 2) | -20 prosentista -50 prosenttiin | Investoinnit suuret, tulot pienemmät kuin tasapaino, pääoman kuluminen. |
| Kasvu (vuodet 2 - 5) | -5%:sta +10%:iin | Marginaalit paranevat, kun tulot kasvavat kiinteitä kustannuksia nopeammin. |
| Liikkeeseenlaskuperusteet | +10%:sta +25%:iin | Vakaa toiminta; saavutettu mittakaavaetu; painopiste siirtyy marginaalioptimointiin. |
| Aleneminen / hyödyntäminen | + 2 prosentista + 8 prosenttiin | Kilpailu heikentää hinnoittelukykyä; marginaalit supistuvat; kustannusten leikkaamisesta tulee ensisijainen vipu. |
Sijoittajan näkökulma:Amazon on tunnetusti toiminut lähes nolla-netto-marginaalilla yli 20 vuoden ajan rakentaessaan infrastruktuuria, joka nyt tuottaa yli 30 miljardin dollarin vuotuisen liikevoiton.
Pienyritysten näkökulmaJos marginaalit pysyvät alle 5 prosentin 3+ vuoden toiminnan jälkeen, liiketoimintamalli tarvitsee todennäköisesti rakenteellisia muutoksia - ei vain asteittain tapahtuvia parannuksia.
SaaS-marginaalin kehityskulku:Software-as-a-Service -yritykset osoittavat erottuvan marginaalikuvan: erittäin negatiiviset marginaalit vuosina 1 - 3 (raskas investointi tuotekehitykseen ja asiakkaan hankkimiseen), jota seuraa nopea marginaalin laajentuminen toistuvien tulojen yhdisteinä, kun taas muuttuvat kustannukset pysyvät lähellä nollaa. Kypsät SaaS-yritykset saavuttavat rutiininomaisesti 20 - 30% nettomarginaaleja ja 70 - 85% bruttomarginaaleja - kaikkien toimialojen parhaista.
Esimerkkejä: Marginaalianalyysi eri liiketoimintatyypeille
Käydään läpi yksityiskohtaiset voittomarginaalilaskelmat kolmelle yleiselle liiketoimintatyypille havainnollistamaan, miten marginaalianalyysi toimii käytännössä:
Esimerkki 1: Elektronisen kaupan vaatekauppa (kuukausittain)
| Sääntökohta | Rahoitusosuus |
|---|---|
| Tuotot (200 kappaletta x 50 dollarin vuotuinen hinta) | 10 000 dollaria. |
| Tavaroiden kustannukset (200 kappaletta x 18 dollarin vuosittaiset kustannukset) | 3 600 dollaria. |
| Bruttotulos | 6 400 dollaria (64 prosentin marginaali) |
| Kuljetuskustannukset | 1 200 dollaria. |
| Markkinointi (Facebook, Google-mainokset) | 2 000 dollaria . |
| Verkkopalvelut (Shopify, maksujen käsittely) | 500 dollaria . |
| Palautukset ja hyvitykset (8%) | 800 dollaria. |
| Liikevoitto | 1900 dollaria (19 prosentin marginaali) |
| Tuloverot (~25%) | 475 dollaria . |
| Nettovoitto | 1425 dollaria (14,3 prosentin nettomarginaali) |
Esimerkki 2: Vapaaehtoinen verkkokehittäjä (kuukausittain)
| Sääntökohta | Rahoitusosuus |
|---|---|
| Tulot (120 laskutettavaa tuntia x 85 dollaria tunnissa) | 10 200 dollaria. |
| Suorat kustannukset (alihankkija, valokuvat, isännöinti) | 600 dollaria. |
| Bruttotulos | 9 600 dollaria (94 prosentin marginaali) |
| Ohjelmistotilaukset | 200 dollaria . |
| Sairausvakuutus (itse maksettu) | 650 dollaria. |
| Kotitoimisto / yhteistoiminta | 300 dollaria. |
| Ammatillinen kehittäminen | 150 dollaria. |
| Itsenäisen ammatin harjoittamisesta perittävä vero (15,3%) | 1469 dollaria. |
| Liittovaltion + osavaltion tulovero (~ 20%) | 1 446 dollaria . |
| Netto voitto (kotiinvienti) | 5 385 dollaria (52,8 prosentin nettomarginaali) |
Esimerkki 3: Ravintola (kuukausittain)
| Sääntökohta | Rahoitusosuus |
|---|---|
| Tuotot | 80 000 dollaria. |
| Elintarvikekustannukset (32%) | 25 600 dollaria. |
| Bruttotulos | 54 400 dollaria (68 prosentin marginaali) |
| Työvoima (30%) | 24 000 dollaria. |
| Vuokra | 8 000 dollaria . |
| Hyödykkeet | 3 500 dollaria. |
| Vakuutukset, lisenssit, tarvikkeet | 4 000 dollaria . |
| Markkinointi | 2 000 dollaria . |
| Liikevoitto | 12 900 dollaria (16,1 prosentin marginaali) |
| Lainanmaksut + verot | 6 500 dollaria. |
| Nettovoitto | 6 400 dollaria (8,0 prosentin nettomarginaali) |
Nämä esimerkit osoittavat, miksi raakamarginaalien vertailu eri toimialojen välillä on harhaanjohtavaa. 14% nettomarginaali verkkokaupassa, 53% freelancingissa ja 8% ravintolassa ovat kaikki terveellisiä tuloksia kunkin toimialan asiayhteydessä.
Yleiset voittomarginaalivirheet, joita tulee välttää
Monet yritysomistajat tekevät virheitä laskettaessa tai tulkittaessa voittomarginaaleja, jotka johtavat huonoihin taloudellisiin päätöksiin:
Sekoittava marginaali ja merkintä:Kuten edellä mainittiin, 40 prosentin korotus ei ole 40 prosentin marginaali -- se on 28,6 prosentin marginaali.
Piilokustannusten huomioimattomuus:Monet yritykset laskevat bruttomarginaalin, mutta unohtavat ottaa huomioon palautukset (8-15% sähköisessä kaupankäynnissä), veloitukset, kuljetuskustannukset, maksujen käsittelykustannukset (2,5-3,5% per tapahtuma) ja kutistuminen (varkaus/vahinko).
Yksittäisen tuotteen marginaalin käyttäminen liiketoiminnan edustamiseksi:Yritys voi myydä 100 tuotetta, joiden marginaali vaihtelee 15 prosentista 70 prosenttiin. Sekoitettu marginaali - painotettu myyntimäärän mukaan - on tärkeintä. Jos suurimmalla volyymillä olevalla tuotteella on alhaisin marginaali, yleinen kannattavuus kärsii, vaikka jotkin tuotteet näyttäisivät erinomaisilta paperilla.
ArvopaperistamisedellytyksetMarginaali lasketaan kertaluonteisesti. Marginaalit seurataan kuukausittain tai neljännesvuosittain suuntausten tunnistamiseksi. Vähitellen laskevat marginaalit (jopa 1-2% neljännesvuosittain) aiheuttavat vakavia kannattavuusongelmia 1-2 vuoden kuluessa.
Unohdin omistajan palkan.Monet pienyritysten omistajat laskevat voittomarginaalin ottamatta huomioon kohtuullisen palkan itselleen. Yritys, joka osoittaa 20 prosentin nettomarginaalin, joka ei maksa omistajalle, on itse asiassa vähemmän kannattava kuin se näyttää.
Usein kysyttyjä kysymyksiä
Mikä on hyvä voittomarginaali pienyritykselle?
Pienelle vähittäiskaupan yritykselle on tyypillinen 5 - 10% nettovoittomarginaali. Palveluliiketoiminnot (neuvonta, laki, kirjanpito) saavuttavat usein 15 - 30% + alhaisten yleiskustannusten vuoksi. Ravintoloiden tavoitteena on 3 - 9%.
Miten bruttomarginaali eroaa nettomarginaalista?
Bruttomarginaali vähentää vain suorat kustannukset (materiaalit, työvoima, joka on suoraan sidottu tuotantoon). Nettomarginaali vähentää kaikki kustannukset, mukaan lukien yleiskulut, markkinointi, G&A, korot ja verot. Yhtiöllä voi olla terveellinen bruttomarginaali mutta huono nettomarginaali korkeiden yleiskustannusten tai velkakustannusten vuoksi.
Mitä voittomarginaalia tarvitsen?
Yhtälö on, kun voitto = 0, joten teknisesti 0% nettomarginaali. Mutta todellinen yhtälö tarkoittaa kaikkien kustannusten kattamista, mukaan lukien omistajan kohtuullinen palkka ja sijoitetun pääoman tuotto. Useimpien yritysten tulisi tavoitella vähintään 10 - 15% nettomarginaali taloudellisesti terveeksi pitkällä aikavälillä.
Miten lasken marginaalin kustannus- ja myyntihinnasta?
Marginaali = (myyntihinta - kustannukset) ÷ myyntihinta x 100. Esimerkki: kustannukset $40, myyntihinta $60. Marginaali = ($60 - $40) ÷ $60 x 100 = 33,3%. Huomaa, että tämä eroaa merkinnästä, joka on ($60 - $40) ÷ $40 x 100 = 50%.
Voiko voittomarginaali olla yli 100 prosenttia?
Ei. Voittomarginaali lasketaan voittomarginaalina ÷ liikevaihdolla, ja voitto ei voi ylittää liikevaihtoa (mikä merkitsisi negatiivisia kustannuksia, mikä on mahdotonta). Voittomarginaali vaihtelee -∞:sta (valtavat tappiot) lähes 100%:iin (puhdas voitto lähes nollakustannuksilla).
Miksi ohjelmistoyrityksillä on niin korkeat voittomarginaalit?
Ohjelmistoilla on erittäin korkeat bruttomarginaalit (70 - 90%), koska yhden ohjelmiston kopioinnin marginaalikustannukset ovat lähes nolla - ei tarvita ylimääräisiä raaka-aineita. Alkuperäiset kehityskustannukset ovat korkeat, mutta ne amortoituvat miljoonilla asiakkailla. Tämä luo luonnollisia mittakaavaetuja, jotka lisääntyvät ajan myötä.
Mikä on EBITDA-marginaali?
EBITDA-marginaali = EBITDA ÷ Liikevaihto x 100. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) poistaa rahoitusta koskevat päätökset ja kirjanpitovaihtoehdot, jotka osoittavat operatiivisen tehokkuuden.