Bond Yield to Maturity Calculator
Calculate bond yield to maturity (YTM), current yield, and annual interest income for any bond. This free financial tool gives instant, accurate results.
فهم عائدات الأوراق المالية و كيفية حسابها
الأوراق المالية هي أداة الدين - عندما تشتري أوراق مالية، أنت تقرض المال لصالح الحكومة أو الشركة. في المقابل، يتعهد المزود بتقديم فوائد دورية (أوامر الربح) وعودة القيمة الوجهية (الرأس المال) عند انتهاء المدة. العلاقة بين سعر الأوراق المالية و عائداتها عكسية: عندما ترتفع الأسعار، تنخفض العائدات، والعكس صحيح.
حاسبةنا تقوم بتقديم ثلاثة معايير للعائد. عائد الحالي = Annual Coupon / Market Price × 100. يقيّم العائد السنوي للنقدة المالية relative إلى السعر الحالي. عائد إلى النضج (YTM) يقترب من العائد السنوي المتراكمة إذا كنت تمتلك الأوراق المالية إلى نضجها، وتتخذ بعين الاعتبار الفائدة النقدية أو الخصم relative إلى القيمة الوجهية. YTM هو العائد الأكثر شمولية و يستخدم في المقارنة الأكثر شيوعاً.
النسبة المئوية YTM المستخدمة هنا هي: YTM ≈ (Annual Coupon + (Face Value − Market Price) / Years to Maturity) / ((Face Value + Market Price) / 2). هذا تقريبي (ال YTM الدقيق يتطلب حسابًا.iterative)، ولكن هو دقيق في بضعة نقاط أساس في معظم الأوراق المالية و يستخدم في الممارسة العملية للتحليل السريع.
لماذا تتحرك أسعار الأوراق المالية: العلاقة بين معدلات الفائدة و الأسعار
الفكرة الأكثر أهمية في الاستثمار في الأوراق المالية هي العلاقة العكسية بين معدلات الفائدة و أسعار الأوراق المالية. عندما ترتفع معدلات الفائدة، تصبح الأوراق المالية القائمة على أساس فائدة منخفضة أقل جاذبية، لذلك تنخفض أسعارها لتقديم عائدات تنافسية. عندما تنخفض معدلات الفائدة، تصبح الأوراق المالية ذات الفائدة العالية أكثر قيمة، وتنمو أسعارها.
المدة ي quantifies هذه الحساسية: ستنخفض الأوراق المالية ذات مدة 8 سنوات بنسبة تقريبية 8% في السعر لزيادة 1% في معدلات الفائدة. الأوراق المالية ذات المدة الطويلة لها مدة أعلى و هي أكثر حساسية للتغييرات في معدلات الفائدة. هذا هو السبب في أن قرارات الفيدرالي حول معدلات الفائدة لها تأثير كبير على أسواق الأوراق المالية - حتى تغيير 0.25% في معدلات الفائدة يمكن أن يتسبب في انخفاض أسعار الأوراق المالية ذات المدة الطويلة بنسبة 2-4%.
هذا الخطر من الفائدة هو السبب في أن الاحتفاظ بالأوراق المالية حتى نضجها يزيل الخطر من الأسعار - ستتلقى كل دفعات الفوائد الموعود بها و القيمة الوجهية بغض النظر عن ما يحدث في معدلات الفائدة فيما بين. الخطر من الأسعار فقط يهم إذا كنت بحاجة إلى بيعها قبل نضجها. السوق المالي للأوراق المالية في عام 2022 (الأسوأ في عقود) أضر بالأسهم الطويلة المدة عندما ارتفعت معدلات الفائدة بسرعة من قرب الصفر، ولكن المستثمرين الذين احتفظوا بالأوراق المالية الفردية حتى نضجها تلقوا كل دفعات الفوائد الموعود بها.
أنواع الأوراق المالية و проفيلات الخطر/ العائد
الأوراق المالية الحكومية (T-bonds): صدرت من قبل الحكومة الفيدرالية الأمريكية. تعتبر المعيار الآمن. متاحة في فئات من 2 إلى 30 سنة. الفوائد من غير المخالفة للضرائب المحلية. حالياً تتراوح بين 4-5% (2024). الاستثمار الأكثر أماناً ممكنة بالدولار. الأوراق المالية المحمولة للتراكم (TIPS): يتعدين القيمة الوجهية مع التضخم. توفر حماية التضخم ولكنها تنتج عادةً أقل من الأوراق المالية النقدية. مناسبة للاستثمار طويل الأجل القلق من التضخم.
الأوراق المالية البلدية (munis): صدرت من قبل الحكومات المحلية. الفوائد عادةً غير المخالفة للضرائب الفيدرالية و غالباً للضرائب المحلية للنواطق. يمكن أن يجعل العائد المتساوي للضرائب المالية الأوراق المالية البلدية جذابة للنواطق ذوي الدخل العالي. الجودة تختلف بشكل كبير بين المزود. الأوراق المالية الشركات: صدرت من قبل الشركات. تنتج عائدات أعلى من الأوراق المالية الحكومية لتكملة الخطر من الإفلاس. الأوراق المالية ذات الجودة العالية (BBB و أعلاه) لها معدلات إفلاس منخفضة؛ الأوراق المالية ذات العائد العالي ('جunker') (أقل من BBB) تنتج عائدات أعلى ولكنها تحمل خطراً كبيراً من الإفلاس.
الأوراق المالية I (Series I Savings Bonds): أوراق مالية للحفظ تتمتع بعائدات مرتبطة بالتضخم. لا يمكن بيعها في السوق الثانوية - فقط يمكن استردادها مباشرة مع الحكومة. الحد السنوي للشراء هو 10,000 دولار. كانت جذابة بشكل كبير في البيئات عالية التضخم (دفعت 9.62% في أواخر عام 2022). تتطلب الاحتفاظ بها لمدة عام واحد على الأقل؛ العقوبات للردمها قبل 5 سنوات.
فهم منحني الإيرادات والرسائل التي يرسلها
يُظهر منحني الإيرادات الإيرادات على مختلف مدد الاستثمار - عادةً من بيلات الخزينة لمدة 3 أشهر إلى بيلات الخزينة لمدة 30 عامًا. شكلها يوفر معلومات حاسمة حول التوقعات الاقتصادية وهو أحد أهم المؤشرات التي يتابعها الماليون.
منحني الإيرادات الطبيعي: تُدفع الإيرادات الأطول من الإيرادات القصيرة. هذا هو الشكل العادي لأن المستثمرين يطالبون بخصم إضافي للاستثمار لفترة أطول (خصم الفترة). يُشير منحني إيرادات عريض إلى التوقع الاقتصادي - يُتوقع النمو والفائدة المحتملة في المستقبل.
منحني الإيرادات العكسي: تُفوق الإيرادات القصيرة الإيرادات الطويلة. يحدث هذا عندما يتوقع السوق أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في المستقبل - عادةً لأن يتوقع ركودًا. يسبق كل ركود في الولايات المتحدة منذ عام 1955 منحني إيرادات عكسي، مع إشارة واحدة خاطئة (1966). متوسط فترة التأخير من العكس إلى الركود هو 12-18 شهرًا.
منحني الإيرادات المستوي: فرق ضئيل بين الإيرادات القصيرة والطويلة. يُشير إلى عدم اليقين حول اتجاه الاقتصاد في المستقبل وينشأ عادةً أثناء الانتقالات بين منحني الإيرادات الطبيعي والمنحني العكسي.
| شكل منحني الإيرادات | فرق 2-10 سنوات | الرسالة الاقتصادية | التكرار التاريخي |
|---|---|---|---|
| منحني إيرادات عريض | +150 إلى +250 نقطة أساس | يتوقع النمو القوي | الاستعادة المبكرة (2009-2010، 2021) |
| منحني إيرادات طبيعي | +50 إلى +150 نقطة أساس | النمو المتوسط | ال توسع الوسطي |
| منحني إيرادات مستوي | 0 إلى +50 نقطة أساس | اللامبالاة / النهاية من الدورة | النهاية من التوسع (2018، 2024) |
| منحني إيرادات عكسي | سالب | تحذير الركود | 2006-2007، 2019، 2022-2023 |
للمستثمرين الفرديين، يساعد منحني الإيرادات في تحديد مدد الاستثمار الأمثل. عندما يكون منحني الإيرادات عريضًا، تُقدم البنوك الطويلة إيراداتًا كبيرة جدًا. عندما يكون منحني الإيرادات مستويًا أو عكسيًا، قد توفر البنوك القصيرة أو البنوك الائتمانية إيراداتًا مماثلة مع مخاطر الفائدة المنخفضة.
تصنيفات الائتمان والخطر على الائتمان حسب فئة البنوك
تقييم وكالات تصنيف الائتمان (موديز، إس آند بي، فيتش) احتمالية عدم سداد البنك للرسوم. يؤثر التصنيفات بشكل مباشر على الإيرادات التي يجب أن توفرها البنك - يطلب التصنيفات المنخفضة إيرادات أعلى لتكملة للمستثمرين لمخاطر الائتمان الأعلى. الإيرادات الإضافية على البنوك الحكومية هي فرق الائتمان.
| تصنيف (إس آند بي / موديز) | الفئة | الفرق العادي على البنوك الحكومية | نسبة الانهيار في 10 سنوات |
|---|---|---|---|
| AAA / Aaa | الائتمان الاستثماري | +20-50 نقطة أساس | 0.07% |
| AA / Aa | الائتمان الاستثماري | +40-80 نقطة أساس | 0.29% |
| A / A | الائتمان الاستثماري | +70-130 نقطة أساس | 0.82% |
| BBB / Baa | الائتمان الاستثماري | +120-200 نقطة أساس | 2.44% |
| BB / Ba | الائتمان العالي (الجذمور) | +250-400 نقطة أساس | 8.53% |
| B / B | الائتمان العالي (الجذمور) | +400-600 نقطة أساس | 20.87% |
| CCC / Caa و أدنى | الائتمان المضطرب | +800-1500+ نقطة أساس | 44.38% |
المصدر: دراسة انهيار موديز (1920-2023). نسبة الانهيار cumulative على 10 سنوات. 1 نقطة أساس (bp) = 0.01%
الحدود بين BBB و BB هامة - تفصل بين البنوك الاستثمارية والبنوك العالية. يُمنع العديد من المستثمرين المؤسسيين (التعويضات، شركات التأمين) من الاستثمار في البنوك الاستثمارية بسبب القوانين. عندما يتم تناقص تصنيف البنك من BBB إلى BB ("الملك المفقود")، يمكن أن يؤدي بيع القسري من قبل المؤسسات إلى انخفاض سعر البنك، مما يؤدي إلى فرص قيمة للمستثمرين العاليين.
للمستثمرين الفرديين، يبقى الاستثمار في البنوك الاستثمارية (BBB و أعلاه) أو المجموعات الاستثمارية للبنوك الحكومية كافٍ لإيرادات معتدلة مع مخاطر انهيار منخفضة. يمكن أن يكون البنوك العالية الاستثمارية مناسبة كتخصيص لائتماني (5-15%) للمستثمرين الذين يفهمون ويمكنهم تحمل مخاطر الائتمان المضافة.
حساب أمثلة على إعطاء الفائدة الفعلية
أحضروا إلى بعض النماذج الحقيقية باستخدام الصيغة التقريبية لصيغة الفائدة السنوية: YTM ≈ (Annual Coupon + (Face Value − Market Price) / Years) / ((Face Value + Market Price) / 2)
| النماذج | القيمة الوجهية | نسبة الفائدة | سعر السوق | سنوات إلى النضج | الفائدة الحالية | الفائدة التقريبية |
|---|---|---|---|---|---|---|
| سندات الفائدة العالية | $1,000 | 6% | $1,080 | 10 | 5.56% | 5.02% |
| سندات الفائدة العادية | $1,000 | 5% | $1,000 | 10 | 5.00% | 5.00% |
| سندات الفائدة المنخفضة | $1,000 | 4% | $920 | 10 | 4.35% | 5.00% |
| سندات الفائدة المنخفضة جدًا | $1,000 | 3% | $800 | 15 | 3.75% | 4.81% |
| سندات الفائدة الصفرية | $1,000 | 0% | $600 | 10 | 0% | 5.00% |
| المدة القصيرة | $1,000 | 5% | $990 | 2 | 5.05% | 5.53% |
النقاط الرئيسية:
- سندات الفائدة العالية (سعر السوق > القيمة الوجهية) لها فائدة تقريبية أقل من نسبة الفائدة لأنها تحمل خسارة رأس المال عند النضج.
- سندات الفائدة المنخفضة لديها فائدة تقريبية أكبر من الفائدة الحالية لأنها تحصل على ربح رأس المال عند النضج.
- سندات الفائدة الصفرية لا تملك فائدة حالية - جميع العائدات تأتي من التقليل إلى القيمة الوجهية.
- المدد القصيرة تزيد من تأثير التقليل أو الزيادة في الأسعار على الفائدة التقريبية.
المفاهيم الضريبية: الإيرادات من السندات تُعتبر دخلاً عادياً في الفيدرالية (حتى 37% في الولايات المتحدة). الإيرادات من التخلص من السندات التي تم الاحتفاظ بها لمدة عام واحد تتلقى معدلات طويلة الأجل تفضيلية (0-20%). الإيرادات من السندات البلدية معفاة من الضرائب الفيدرالية. بالنسبة للمستثمر ذي الدخل العالي في الفئة 37%، فإن نسبة الفائدة المالية 4% تعادل نسبة الفائدة القابلة للتساوي 6.35% - الصيغة لنسبة الفائدة القابلة للتساوي هي: Tax-Equivalent Yield = Municipal Yield / (1 − Marginal Tax Rate).
المدة والمتجانسية: المفاهيم المتقدمة للفائدة
المدة هي القياس الأكثر أهمية للخطر بالنسبة للمستثمرين في السندات. تعبر عن حساسية السند في السعر إلى التغيرات في معدلات الفائدة، بالسنة. هناك نوعان من المفاهيم الشائعة المرجوع إليها:
مدة ماكاولاي: متوسط زمني وزنته جميع التدفقات النقدية (الفوائد والقيمة الوجهية)، وزنها بحسب قيمها الحالية. سند بقيمة 10 سنوات بفائدة 5% لديه مدة ماكاولاي تقريباً 7.8 سنوات - أقل من مدته لأن التدفقات النقدية تصل قبل النضج.
مدة تعديل: مدة ماكاولاي / (1 + yield/n)، حيث n هو عدد فترات التكامل في السنة. مدة تعديل تعطي التغيير التقريبي في السعر لتحسن 1% في معدلات الفائدة. سند بمدة تعديل 7 سيخف تقريباً 7% من السعر إذا ارتفعت معدلات الفائدة بنسبة 1%.
| نوع السند | فائدة | مدة | مدة تقريبية | التغيير في السعر لكل 1% من الزيادة في معدلات الفائدة |
|---|---|---|---|---|
| سندات الفيدرالية القصيرة الأجل | 4.5% | 2 سنوات | 1.9 سنوات | −1.9% |
| سندات الفيدرالية المتوسطة الأجل | 4.0% | 5 سنوات | 4.5 سنوات | −4.5% |
| سندات الفيدرالية 10 سنوات | 4.2% | 10 سنوات | 8.2 سنوات | −8.2% |
| سندات الفيدرالية 30 سنة | 4.5% | 30 سنة | 17.5 سنوات | −17.5% |
| سندات الفائدة الصفرية (10 سنة) | 0% | 10 سنوات | 10.0 سنوات | −10.0% |
| سندات الفائدة الصفرية (30 سنة) | 0% | 30 سنة | 30.0 سنوات | −30.0% |
سندات الفائدة الصفرية لديها أكبر مدة (متساوية مع مدة النضج) لأن جميع التدفقات النقدية تصل في النهاية. السندات ذات الفوائد العالية لديها مدة أقصر لأن التدفقات النقدية تصل قبل النضج. هذا هو السبب في أن سندات الفائدة الصفرية ذات المدة الطويلة (مثل STRIPS الفيدرالية) هي أقل ثبات في الأصول الثابتة - ويمكن أن تفقد 30%+ من قيمتها في عام واحد من الزيادة في معدلات الفائدة، كما حدث في عام 2022.
المتجانسية يُحسن تقدير المدة. تعتمد المدة على العلاقة الخطية بين السعر والمعدل، ولكن العلاقة الحقيقية مفرعة الرأس (متجانسية). في التغيرات الكبيرة في معدلات الفائدة، يضيف المتجانسية الدقة: السندات ذات المتجانسية الإيجابية تحصل على المزيد عند انخفاض معدلات الفائدة من ما تفقد عند زيادة معدلات الفائدة بنفس المقدار. المتجانسية العالية دائماً أفضل - تعني أن السند يفوق تقدير المدة في كلا الاتجاهين.
بonds ETFs مقابل البنوك الفردية: المزايا والعيوب
يحصل معظم المستثمرين الفردية على البنوك من خلال ETFs أو الملاكات المشتركة بدلاً من شراء البنوك الفردية. لكل منهما مزايا وخصائص مختلفة:
| العامل | البنوك الفردية | ETFs/الملاكات |
|---|---|---|
| المدة | محددة — تعرف التاريخ الدقيق للتحويل | التكرار — الملاك يشتري/بيع باستمرار، لا يوجد تاريخ للتحويل |
| خطر السعر | المحذوف إذا تم الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق | دائم — يتراوح السعر بناءً على القيمة النقدية |
| تنبؤية الإيرادات | الإيرادات المحددة المعروفة | تباين الإيرادات بناءً على التغيرات في الملاك |
| التنويع | محدود ما لم يكن الملاك كبيرًا (100 ألف دولار+) | مباشر — يحتفظ الملاك بآلاف من البنوك |
| الliquidity | متغير — بعض البنوك تداولها بشكل ضئيل | ممتازة — تداولها مثل سهم |
| التكلفة | ضريبة الشراء (0.5–2%) | نسبة التكلفة المنخفضة (0.03–0.20%/سنة) |
| الاستثمار الأدنى | 1000 دولار أمريكي لكل بنك عادة | سعر سهم واحد (50–120 دولار) |
| السيطرة على الضرائب | كامل — يختار الوقت الذي يبيع فيه | محدود — قد يوزع الملاك الأرباح الكابيتالية |
البنوك الشائعة للاستخدام sebagai مرجع:
- BND (Vanguard Total Bond Market): الاستثمار الواسع في البنوك الأمريكية المعتمدة، نسبة التكلفة 0.03%
- AGG (iShares Core US Aggregate): استثمار واسع مماثل، 0.03%
- TLT (iShares 20+ Year Treasury): البنوك الأمريكية الطويلة الأجل، الحساسية العالية للنسبة
- SHY (iShares 1–3 Year Treasury): البنوك الأمريكية القصيرة الأجل، الانخفاض في الInstability
- HYG (iShares High Yield Corporate): البنوك الأمريكية ذات العائد العالي، العائد العالي ولكن الخطر العالي
- TIP (iShares TIPS): البنوك الأمريكية المحمية من التضخم
- MUB (iShares National Muni): البنوك المحلية المعتمدة
للمستثمرين الذين يحتاجون إلى دخل متماسك على التواريخ المحددة (مثل التخطيط للتقاعد)، البنوك الفردية أو البنوك الهدف من الاستحقاق (مثل iShares iBonds) توفر أفضل ما يمكن أن يكون لديه من التنويع مع تاريخ الاستحقاق المحدد.
التاريخية للنسب الأمريكية للبنوك: منظور 50 عامًا
فهم الاتجاهات التاريخية للنسب يوفّر السياق للنسب الحالية وتساعد على تحديد التوقعات للعائدات المستقبلية:
| الفترة الزمنية | نسبة 10 سنوات للبنوك الأمريكية | السياق الاقتصادي | أداء السوق المالي |
|---|---|---|---|
| 1970–1980 | 7% → 12.5% | الانكماش الاقتصادي، أزمة النفط، ارتفاع التضخم | خسائر هائلة للبنوك الطويلة الأجل |
| 1980–1982 | 12.5% → 15%+ (النقطة الأقصى) | فيدرال ريزيرف بيلكوفكر يلعب ضد التضخم؛ تصل النسب إلى أعلى مستوياتها التاريخية | أعلى نسب في التاريخ الحديث |
| 1982–2000 | 15% → 6% | "الأسوأ سوق للبنوك"; انخفاض التضخم | عائدات مذهلة — عاد البنوك الطويلة الأجل إلى 10%+/سنة |
| 2000–2008 | 6% → 4% | انهيار الدوت-كوم، 9/11، ازدهار السكن | عائدات مستقرة؛ هروب إلى الأمان خلال الأزمات |
| 2008–2020 | 4% → 0.5% | أزمة مالية، قروض التضخم، سياسة النقدين الصفرية | عائدات ممتازة من انخفاض النسب؛ فقر النسب |
| 2020–2022 | 0.5% → 4.2% | استفادة من القروض، ارتفاع التضخم، زيادة السريعة في النسب | خسائر أسوأ للبنوك منذ 1842 (AGG: −13% في 2022) |
| 2023–2024 | 4.0% → 4.5% | التضخم يخف; النسب تصل إلى مستويات مرتفعة | عائدات جيدة للديون; Instability منخفضة |
الفترة الزمنية 40 عامًا من 1982 إلى 2022 كانت تحت سيطرة انخفاض النسب — ربيع من نوع واحد في العمر للبنوك. قد يقلل المستثمرين من نموذجهم العقلي من خطر النسب. أوقفت الأزمة البنوك في عام 2022 المستثمرين من أن البنوك يمكن أن تتعرض للخسائر كبيرة عندما يرتفع النسب. في المستقبل، يعتقد العديد من المحللين أن هناك "نسبة أعلى لفترة أطول" حيث يبقى النسب فوق 4% — مما يجعل البنوك جذابة للديون ولكن يتطلب إدارة فترة الزمن بعناية.
استراتيجية ترصيد البنوك: إدارة مخاطر السعر
هو ترصيد البنوك مجموعة من البنوك ذات فترات مُتفرقة، مصممة لخفض مخاطر السعر بينما يحتفظ بالدخل المستقر. بدلاً من الاستثمار في جميع رأس المال في فترة مُحددة، تنتشر في فترات متعددة (مثل 1، 3، 5، 7، و 10 سنوات). عند انتهاء كل بنك، تُستثمر الإيرادات في أطول درج من الترصيد.
مثال لترصيد 5 سنوات بقيمة 50,000 دولار:
| السنة | الاستثمار | المدة | الدخل المقدر (2024) | الدخل السنوي |
|---|---|---|---|---|
| درج 1 | 10,000 دولار | 1 سنة | 4.8% | 480 دولار |
| درج 2 | 10,000 دولار | 2 سنوات | 4.5% | 450 دولار |
| درج 3 | 10,000 دولار | 3 سنوات | 4.3% | 430 دولار |
| درج 4 | 10,000 دولار | 5 سنوات | 4.2% | 420 دولار |
| درج 5 | 10,000 دولار | 10 سنوات | 4.4% | 440 دولار |
| المجموعة الاستثمارية الكلية | متوسط: 4.44% | 2,220 دولار | ||
عندما ينتهي البنك 1-سنة، تُستثمر 10,000 دولار في بنك جديد لمدة 10 سنوات بأسعار السوق الحالية. إذا ارتفعت الأسعار، فأنت تشتري بأسعار أعلى؛ إذا انخفضت، فتنفق 20% من الاستثمارات في الأسعار الأقل بينما يبقى 80% محجوزًا بأسعار السوق السابقة. هذا التأثير المعتدل يجعل ترصيد البنوك شائعًا بين المتقاعدين الذين يحتاجون إلى دخل مستقر مع مخاطر محكوسة.
بناء ترصيد ببنوك حكومية في TreasuryDirect.gov لا يحتوي على أي رسوم أو مخاطر الائتمان. بالنسبة لبنوك الشركات أو المحلية، توفر منصات التداول مثل Fidelity وSchwab وVanguard أدوات لإنشاء و إدارة مجموعات ترصيد تلقائيًا.
كيف يؤثر التضخم على عائدات البنوك
خطر التضخم هو الخطر الأكثر خفيًا لللاعبين في البنوك لأنها تؤثر على القدرة الشرائية على مدى الوقت. بنك يدفع 4.5% من العائد الحقيقي في بيئة تضخم 3% يمنح فقط 1.5% من العائد الحقيقي. خلال فترات التضخم غير المتوقعة (مثل 2021-2023 عندما بلغ CPI 9.1%)، يمكن أن يمنح البنوك ذات العائد الثابت سلبيًا حقيقيًا - يفقد المال القيمة حتى وإن كان يتم تسليم الدفعات المقررة على الموعد.
استراتيجيات الحماية: الأسهم المُحسنة تُعدل مُقدمها مع CPI، مما يضمن العائد الحقيقي. I-Bonds تقدم نفس الحماية مع حدود الشراء. البنوك ذات فترات قصيرة الأجل تسمح بتحديث الاستثمارات بسرعة بأسعار أعلى مع زيادة أسعار التضخم. البنوك ذات الأجور المتحركة (مثل صناديق القروض المصرفية) تُعدل دفعات الأجور مع أسعار الفائدة، مما يوفر حماية تلقائية للتضخم. يجب أن تشمل المجموعة الاستثمارية المتنوعة بعض المكونات المحمية من التضخم - يوصي معظم المستشارين ب10-25% من التخصيص الاستثماري في TIPS أو I-Bonds كضمان ضد التضخم غير المتوقع.
أسئلة شائعة
ما هو الفرق بين معدل الأجور والفائدة؟
معدل الأجور ثابت - هو مُحدد عند إصدار البنك ويتحديد دفعات الأجور على مدى الحياة. الفائدة تعكس العائد الحالي بناءً على سعر السوق الحالي للبنك. إذا اشتريت بنكًا أقل من القيمة الوجهية، ففائدتك تتجاوز معدل الأجور؛ إذا اشتريت بأسعار أعلى من القيمة الوجهية، ففائدتك أقل من معدل الأجور.
هل البنوك استثمارات آمنة؟
بنوك الحكومة الأمريكية تعتبر آمنة بشكل أساسي من حيث المخاطر الائتمانية. البنوك الشركات والمحلية تحمل درجات مخاطر ائتمانية متغيرة. جميع البنوك تحمل مخاطر أسعار الفائدة (التقلبات في الأسعار) ومخاطر التضخم (دفعات الأجور الثابتة تتفاقم القدرة الشرائية). لصون رأس المال مع اللياقة المالية، تعتبر البنوك الحكومية والبنوك الاستثمارية ذات الدرجة الأولى آمنة بشكل عام.
كيف أشتري البنوك؟
يمكن شراء البنوك الحكومية مباشرة من TreasuryDirect.gov بدون أي رسوم. البنوك الشركات والمحلية يمكن شراؤها من خلال حسابات التداول. بالنسبة لللاعبين الفردية، توفر صناديق الأسهم المتنوعة (مثل BND، AGG أو TLT) استثمارًا متنوعًا بأسعار منخفضة دون التعقيد من اختيار البنوك الفردية.