स्टॉक रिटर्न कैलकुलेटर

स्टॉक रिटर्न की गणना

कुल रिटर्न = (बिक्री मूल्य − खरीद मूल्य) / खरीद मूल्य × 100%

वार्षिकीकृत रिटर्न (CAGR) = ((बिक्री/खरीद)^(1/वर्ष) − 1) × 100%

उदाहरण: $50 पर खरीदा, $75 पर बेचा, 3 साल:

• कुल रिटर्न = (75−50)/50 × 100 = 50%
• CAGR = (75/50)^(1/3) − 1 = 14.47%/वर्ष

सीएजीआर — Compound Annual Growth Rate को समझना

सीएजीआर विभिन्न समय कालों में निवेश रिटर्न की तुलना करने का सबसे ईमानदार तरीका है। जब एक फंड "10 वर्षों में 200% रिटर्न" का विज्ञापन करता है, तो यह 200% सुनिश्चित करता है जब तक आप सीएजीआर की गणना नहीं करते: (1 + 2.0)^1/10 − 1 = 11.6% प्रति वर्ष — लगभग एस एंड पी 500 के औसत के साथ मेल खाता है, जो कि कोई प्रदर्शन नहीं दिया गया था।

सीएजीआर व्यक्तिगत वर्षों की अस्थिरता को सुचारु करता है, जो उसी परिणाम को उत्पन्न करने के लिए एक स्थिर दर को दिखाता है। एक पोर्टफोलियो जो वर्ष एक में 50% हासिल किया और वर्ष दो में 30% हार गया, कुल रिटर्न 5% है लेकिन एक पोर्टफोलियो की कहानी के विपरीत है जो प्रति वर्ष 2.5% हासिल करता है। पहले पोर्टफोलियो का सीएजीआर लगभग 2.47%/वर्ष है—लगभग समान, भले ही यह वाइल्ड स्विंग्स हों।

सूत्र: सीएजीआर = (एंड वैल्यू / स्टार्ट वैल्यू)^1/n − 1, जहां n है वर्षों की संख्या। एक निवेश के अंतिम मूल्य की गणना करने के लिए: एंड वैल्यू = प्रिंसिपल × (1 + सीएजीआर)ⁿ।

डिविडेंड की भूमिका का कार्य

यह कैलकुलेटर केवल मूल्य की वापसी को मापता है। कई शेयरों के लिए, विशेष रूप से मुरझाए हुए ब्लू-चिप कंपनियों, डिविडेंड का कुल वापसी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। इतिहास में, डिविडेंड 1926 से S&P 500 की कुल वापसी के लगभग 40% के लिए जिम्मेदार रहे हैं - अर्थात् केवल मूल्य की गणना वास्तविक दुनिया की प्रदर्शन को काफी कमजोर करती है।

डिविडेंड यील्ड = वार्षिक डिविडेंड / शेयर की कीमत। एक शेयर $100 पर $3/वर्ष में डिविडेंड देता है, जिसका 3% यील्ड है। यदि शेयर की कीमत स्थिर रहती है और आप 10 वर्षों के लिए रखते हैं, तो डिविडेंड से ही आपकी कुल वापसी लगभग 34% होगी (डॉलर-लागत के माध्यम से पुनर्मूल्यांकन के माध्यम से, यह और भी बढ़ जाता है।

डिविडेंड रिनिवेस्टमेंट प्लान (डीआरआईपी) स्वचालित रूप से डिविडेंड का उपयोग करके अतिरिक्त शेयरों की खरीद करते हैं, जिससे समय के साथ जोड़ते हुए रिटर्न प्राप्त होते हैं। एक $10,000 निवेश में एक इंडेक्स फंड के साथ, जिसका 2% डिविडेंड यील्ड है, 7% की कीमत में वृद्धि और डिविडेंड का पुनर्मूल्यांकन, 20 वर्षों में लगभग $38,700 हो जाता है - केवल कीमत में वृद्धि के साथ $28,700। यह $10,000 का अंतर यह दर्शाता है कि लंबी अवधि में समृद्धि बनाने में डिविडेंड रिनिवेस्टमेंट कितना महत्वपूर्ण है।

जोखिम-आधारित रिटर्न: मूल रूपांतरण के बाहर सोचना

मूल रिटर्न केवल चित्र का हिस्सा है। एक हेज फंड जो 15% वार्षिक रूप से विशाल अस्थिरता के साथ वापस आता है वह एक इंडेक्स फंड की तुलना में कम आकर्षक है जो 11% स्थिर रूप से वापस आता है - विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए जो 40% ड्रॉडाउन देखने में असमर्थ हैं।

शार्प अनुपात = (पोर्टफोलियो रिटर्न - जोखिम-मुक्त दर) / रिटर्न की मानक विचलन। एक शार्प अनुपात 1.0 से अधिक होने पर आमतौर पर अच्छा माना जाता है; 2.0 से अधिक होने पर उत्कृष्ट है। दो पोर्टफोलियो दोनों 15% वापस आते हैं, उनके शार्प अनुपात 0.8 और 1.6 हो सकते हैं - दूसरा अधिक रिटर्न प्रति इकाई जोखिम लेने के लिए देता है।

सबसे बड़ा ड्रॉडाउन पोर्टफोलियो मूल्य के सबसे बड़े शिखर से गहरे शिखर तक की सबसे बड़ी गिरावट को मापता है। एक वृद्धि की कंपनी जो 5 वर्षों में 200% वापस आती है, एक भालू बाजार में 70% ड्रॉडाउन का अनुभव कर सकती है। कई निवेशक बड़े ड्रॉडाउन के दौरान पैनिक बेचते हैं, हानि को स्थिर करते हैं और पुनरुत्थान को चूक जाते हैं। ऐतिहासिक सबसे बड़े ड्रॉडाउन को समझने से आपको यह आकलन करने में मदद मिलती है कि एक रणनीति की अस्थिरता आपके जोखिम सहनशीलता के अनुरूप है या नहीं।

शेयर रिटर्न के लिए कर विचार

अमेरिकी कर कोड शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स के बीच अंतर करता है, और अंतर महत्वपूर्ण है। शॉर्ट-टर्म गेन्स (1 वर्ष से कम समय के लिए रखे गए संपत्ति) को 37% तक के दरों पर आम आय के रूप में कर लगाया जाता है। लॉन्ग-टर्म गेन्स (1 वर्ष से अधिक समय के लिए रखे गए संपत्ति) को आपकी कर योग्य आय के आधार पर 0%, 15% या 20% की प्राथमिकता दरों को प्राप्त करते हैं।

कर-हार्वेस्टिंग: जब एक स्थिति नीचे होती है, तो आप इसे बेचकर एक नुकसान को प्राप्त कर सकते हैं, जो आपके पोर्टफोलियो में अन्यथा आपके कर बिल को समाप्त कर सकता है - संभवतः वर्ष के लिए। आप फिर एक समान (लेकिन न ही समान, क्योंकि वॉश-सेल नियमों के कारण) स्थिति को 30+ दिनों के बाद खरीद सकते हैं ताकि आप अपने बाजार प्रत्यक्षता को बनाए रख सकें।

कर-लाभकारी खाते (401k, IRA, रोथ IRA) इन करों को पूरी तरह से समाप्त या देरी करते हैं। एक रोथ IRA में, सभी गेन्स कर-मुक्त हैं - एक शेयर जो 30 वर्षों में $10,000 से $100,000 तक बढ़ जाता है, $90,000 के गेन्स के साथ शून्य कर पर निकासी करता है। एक पारंपरिक IRA या 401k में, करों को निकासी तक देरी की जाती है, आमतौर पर सेवानिवृत्ति के दौरान कम कर ब्रैकेट में।

लंबे समय के लिए निवेश पोर्टफोलियो बनाना

व्यक्तिगत शेयर चयन एक उच्च-जोखिम वाली रणनीति है। अनुसंधान स्थिर रूप से दिखाता है कि 15+ वर्षों के कालखंड में, 80-95% सक्रिय फंड प्रबंधक और व्यक्तिगत शेयर चुनकर निम्न-लागत सूचकांक फंडों से पीछे रह जाते हैं। यह कुछ हद तक शुल्कों के कारण है, कुछ हद तक यह भी है कि बाजार को लगातार सुधारने के लिए उपलब्ध सभी जानकारी को संभालने की कठिनाई (Efficient Market Hypothesis) के कारण।

लंबी अवधि के निवेशक के लिए एक अच्छी तरह से निर्मित पोर्टफोलियो में आमतौर पर शामिल होता है:

• कोर इक्विटी आवंटन: 60-80% ब्रॉड-मार्केट इंडेक्स फंड्स (उदाहरण के लिए, कुल अमेरिकी बाजार + अंतरराष्ट्रीय इंडेक्स) में
• बॉन्ड आवंटन: 10-30% निवेश-ग्रेड बॉन्ड्स के लिए स्थिरता और इक्विटी के दौरान रीबैलेंसिंग अवसरों के लिए
• विकल्प: 0-10% REITs, कमोडिटीज़, या अन्य अनुकूलित परिसंपत्तियों में
• आपातकालीन फंड: 3-6 महीने की व्यय के लिए नकद/मONEY मार्केट, निवेश पोर्टफोलियो से अलग रखा जाता है

इक्विटी:बॉन्ड का विभाजन अक्सर (100 - आयु) में सरलीकृत किया जाता है - 30 वर्षीय व्यक्ति 70% इक्विटी रखता है, 60 वर्षीय व्यक्ति 40% रखता है। अधिक आक्रामक संस्करणों में 110 या 120 को आयु से घटाकर लंबे समय तक जीवन और पेंशन में वृद्धि की आवश्यकता को दर्शाया जाता है।

सामान्य निवेश के गलतियों से बचना

प्रदर्शन की चुनौती: पिछले वर्ष के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले शेयर या फंड खरीदना सबसे विश्वसनीय रूप से खराब रणनीति है। मॉर्निंगस्टार अनुसंधान दिखाता है कि औसत निवेशक रिटर्न फंड रिटर्न से काफी पीछे हैं क्योंकि निवेशक मजबूत प्रदर्शन के बाद खरीदते हैं और खराब प्रदर्शन के बाद बेचते हैं - ठीक इसके विपरीत।

फीस का अनदेखा करना: 1% वार्षिक प्रबंधन शुल्क छोटा लगता है लेकिन $100,000 30 वर्षीय पोर्टफोलियो को 0.05% इंडेक्स फंड की तुलना में 90,000 डॉलर से कम कर देता है - लगभग 20% अंतिम समृद्धि को फंड मैनेजर्स को दिया जाता है जो प्रदर्शन में कमी के लिए।

ओवरकॉन्सेंट्रेशन: एक या कुछ शेयरों में धारणा आपको कंपनी विशिष्ट जोखिम के लिए उजागर करती है जो विविधीकरण के लिए मुक्त है - 15+ वर्षों के कालखंड में विविधता से मुक्ति प्राप्त करने वाले पेशेवर पोर्टफोलियो मैनेजर्स के साथ पूरे टीमों के विश्लेषकों को भी दुरुस्त नहीं होते हैं।

मार्केट टाइमिंग: 10 सर्वश्रेष्ठ ट्रेडिंग दिनों को चूकने से पोर्टफोलियो रिटर्न को लगभग आधा काट देता है - और सबसे अच्छे दिन अक्सर सबसे खराब अवधि के दौरान या उसके बाद के पैनिक बिक्री के बाद होते हैं, जब अधिकांश मार्केट-टाइमर्स बाजार से बाहर होते हैं।

मार्केट के साथ तुलना करें: आप बाजार को पीछे छोड़ रहे हैं?

एक आम गलती यह है कि आप स्टॉक रिटर्न को अलग से मूल्यांकन करते हैं। 12% वार्षिक रिटर्न अच्छा लगता है - जब तक आप यह नहीं जानते कि एसएंडपी 500 ने उसी वर्ष 20% रिटर्न किया। अल्फा (outperformance) केवल तब दिखाई देता है जब इसे एक उपयुक्त बेंचमार्क के साथ तुलना की जाती है।

सामान्य बेंचमार्क द्वारा परिसंपत्ति वर्ग:

• US बड़े कैप स्टॉक्स: एसएंडपी 500 इंडेक्स (SPX) - अमेरिकी इक्विटी के लिए मानक बेंचमार्क
• US टोटल मार्केट: विल्शायर 5000 या CRSP US टोटल मार्केट इंडेक्स
• अंतर्राष्ट्रीय विकसित: एमएससीआई ईएफएफई इंडेक्स (यूरोप, ऑस्ट्रेलिया, फार ईस्ट)
• उदयमशील बाजार: एमएससीआई उदयमशील बाजार इंडेक्स
• बॉन्ड: ब्लूमबर्ग यूएस एग्रिगेट बॉन्ड इंडेक्स
• आरईआईटी: एफटीएसई एनएआरईआईटी ऑल आरईआईटी इंडेक्स

एसएंडपी 500 ने 1928 से लगभग 10.2% वार्षिक रिटर्न किया है (नाममात्र) या 7.1% वास्तविक (सकला)। यह अमेरिकी इक्विटी प्रदर्शन के लिए सबसे अधिक उद्धृत आधार है। यदि आपका व्यक्तिगत शेयरों का पोर्टफोलियो 5+ वर्षों के लिए इस इंडेक्स की तुलना में लगातार कम रिटर्न करता है, तो आप शेयर चयन के माध्यम से मूल्य नष्ट कर रहे हैं - आपका समय, कर और लेनदेन लागत नकारात्मक अल्फा पैदा करती है। उस मामले में, एक कम लागत वाले इंडेक्स फंड में स्विच करना एक सख्ती से बेहतर रणनीति है।

अतिरिक्त रिटर्न (अल्फा) की गणना करने के लिए: α = पोर्टफोलियो रिटर्न - बेंचमार्क रिटर्न। एक पोर्टफोलियो जो एसएंडपी 500 के 12% के रिटर्न के साथ 8% रिटर्न करता है, अल्फा = -4% (4 प्रतिशत अंकों से पीछे छूटा)। अल्फा को जोखिम (बीटा) के लिए समायोजित किया जाना चाहिए ताकि यह अर्थपूर्ण हो - एक पोर्टफोलियो जो बाजार के जोखिम का दोगुना लेता है और दोगुना रिटर्न करता है, वास्तविक अल्फा नहीं पैदा करता है। सच्चा अल्फा (जेन्सन अल्फा) = पोर्टफोलियो रिटर्न - [जोखिम-मुक्त दर + बीटा × (बेंचमार्क रिटर्न - जोखिम-मुक्त दर)]। बाजार चक्रों के दौरान स्थिर सकारात्मक जोखिम समायोजित अल्फा पैदा करना अत्यंत दुर्लभ है; किसी भी 20-वर्षीय अवधि में 5% से कम पेशेवर फंड मैनेजर इसे प्राप्त करते हैं।

संयुक्त ब्याज का संस्थान

शेयर रिटर्न की शक्ति संयुक्त वृद्धि में है - अपने मूल निवेश पर लाभ कमाने के अलावा सभी जमा लाभ पर। अल्बर्ट आइंस्टीन को अक्सर (अपोक्रिफल) संयुक्त ब्याज को दुनिया का आठवां आश्चर्य कहा जाता है। चाहे वह कुछ भी कहा हो, गणित वास्तव में वास्तविक है।

$10,000 निवेश 10% वार्षिक रिटर्न पर:

• 10 वर्षों के बाद: $10,000 × 1.10¹⁰ = $25,937
• 20 वर्षों के बाद: $10,000 × 1.10²⁰ = $67,275
• 30 वर्षों के बाद: $10,000 × 1.10³⁰ = $174,494
• 40 वर्षों के बाद: $10,000 × 1.10⁴⁰ = $452,593

उसी निवेश को हर 7.2 वर्षों में दोगुना होने की संभावना (72 का नियम 10% पर) 40 वर्षों में $10,000 से अधिक से $450,000 तक बढ़ जाता है - 44 गुना रिटर्न, जिसमें $440,000 एक मूल $10,000 निवेश पर संयुक्त वृद्धि है। कोई भी एक-वर्षीय रिटर्न इसे प्राप्त नहीं कर सकता था; यह है दशकों में संयोजन की धीमी और अनवरत संचय।

शुरुआत करने से असमान प्रभाव पड़ता है। 25 वर्ष की आयु में $10,000 डालकर और कुछ भी नहीं करने वाला निवेशक 65 वर्ष की आयु में $452,593 होगा (10%)। 35 वर्ष की आयु तक इंतजार करने वाला निवेशक उसी $10,000 का निवेश करता है और उसी रिटर्न को प्राप्त करता है - लेकिन अंत में $174,494 के साथ समाप्त होता है। 10 वर्षों की देरी के कारण अंतिम समृद्धि में $278,099 का नुकसान हुआ, हालांकि केवल $10,000 का कभी भी निवेश नहीं किया गया था। बाजार में समय बाजार की समयरेखा से अधिक मूल्यवान है।

डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग और लंप-सम इन्वेस्टिंग

सिंगल-पचास रिटर्न की गणना से परे, अधिकांश वास्तविक निवेशक धीरे-धीरे पूंजी का उपयोग करते हैं - एक 401(k) में पे रोल-ओवर, नियमित डीआरआईपी पुनर्निवेश, या स्पष्ट रूप से मासिक निवेश योजनाओं के माध्यम से। डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग (DCA) स्वचालित रूप से कीमतें कम हैं और उच्च कीमतें हैं जब आप प्रत्येक अवधि में एक निश्चित डॉलर की राशि निवेश करते हैं।

डीसीए की तुलना में लंप-सम इन्वेस्टिंग (सब्सक्राइब करने के लिए उपलब्ध पूंजी को तुरंत निवेश करना) की तुलना करने वाले शोध का दावा है कि लंप-सम इन्वेस्टिंग लगभग दो-तिहाई समय में डीसीए की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करता है। हालांकि, डीसीए निवेश करने की भावनात्मक कठिनाई को कम करता है - यह "अब एक अच्छा समय है?" की चिंता को हटा देता है क्योंकि निर्णय को पूरी तरह से हटा दिया जाता है। नियमित निवेशक जो अपने आय से नियमित रूप से योगदान करते हैं (न कि एक विंडफॉल), डीसीए यह प्राकृतिक रणनीति है और भावनात्मक लाभ वास्तविक हैं।

मल्टीपल डीसीए खरीदारियों से औसत लागत प्रति शेयर की गणना करने के लिए: कुल निवेश की कुल राशि को कुल शेयरों के साथ विभाजित करें। यह कर उद्देश्यों के लिए औसत लागत आधार है। उदाहरण: 10 शेयर $50 में खरीदें, 10 $40 में, 10 $60 में → कुल लागत = $1,500, कुल शेयर = 30, औसत लागत = $50/शेयर। यदि शेयर अब $65 पर है, तो आपका कुल रिटर्न है ($65-$50)/$50 × 100 = 30%, और लाभ 30 × ($65-$50) = $450।