เครื่องคำนวณผลตอบแทนหุ้น

คำนวณผลตอบแทนรวม ผลตอบแทนรายปี และกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนในหุ้นใดๆ เครื่องมือการเงินฟรี ผลลัพธ์ทันที ไม่ต้องสมัครสมาชิก

วิธีการคำนวณผลตอบแทนการลงทุนในหุ้น

ผลตอบแทนรวมของการลงทุนในหุ้นประกอบด้วยการเพิ่มขึ้น (หรือลดลง) ของราคาหุ้น และผลตอบแทนจากผลตอบแทนเงินปันผล นี่คือเครื่องคิดผลตอบแทนโดยอิงจากราคาหุ้น โดยคำนวณ 3 ตัวเลขสำคัญ: กำไร/ขาดทุนรวม, ผลตอบแทนรวม, และผลตอบแทนรายปี (CAGR)

ผลตอบแทนรวม % = (ราคาขาย − ราคาซื้อ) / ราคาซื้อ × 100. หุ้นที่ซื้อในราคา 50 ดอลลาร์ และขายในราคา 75 ดอลลาร์ จะได้ผลตอบแทนรวม 50% ไม่ว่าคุณจะถือหุ้นเป็นเวลานานเท่าใด

ผลตอบแทนรายปี (CAGR) = (ราคาขาย / ราคาซื้อ)^1/ปี − 1. นี่ทำให้สามารถเปรียบเทียบผลตอบแทนได้อย่างมีความหมาย ผลตอบแทน 50% ใน 1 ปีเป็นผลตอบแทนยอดเยี่ยม แต่ผลตอบแทน 50% ใน 10 ปี แสดงถึงผลตอบแทนเพียง 4.1% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทนเฉลี่ยของ S&P 500 ในระยะยาว

ราคาซื้อ	ราคาขาย	จำนวนหุ้น	ผลตอบแทนรวม	CAGR (5 ปี)
50 ดอลลาร์	75 ดอลลาร์	100	2,500 ดอลลาร์ / 50%	8.45%
100 ดอลลาร์	200 ดอลลาร์	50	5,000 ดอลลาร์ / 100%	14.87%
30 ดอลลาร์	18 ดอลลาร์	200	−2,400 ดอลลาร์ / −40%	−9.45%
500 ดอลลาร์	750 ดอลลาร์	20	5,000 ดอลลาร์ / 50%	8.45%

ความเข้าใจ CAGR — อัตราการเติบโตรายปีแบบสะสม

CAGR เป็นวิธีการเปรียบเทียบผลตอบแทนการลงทุนในระยะเวลาที่แตกต่างกันอย่างแท้จริง เมื่อหน่วยลงทุนประกาศผลตอบแทน 200% ใน 10 ปี นั้น ดูเหมือนเป็นผลตอบแทนยอดเยี่ยม แต่เมื่อคุณคำนวณ CAGR: (1 + 2.0)^1/10 − 1 = 11.6% ต่อปี ซึ่งเท่ากับผลตอบแทนเฉลี่ยของ S&P 500 ซึ่งหมายความว่าไม่มีการปรับปรุงผลตอบแทน

CAGR ทำให้ความผันผวนของปีละผลตอบแทนลดลง แสดงอัตราการเติบโตที่สม่ำเสมอซึ่งจะให้ผลตอบแทนเท่ากัน ผลตอบแทน 50% ในปีแรก และขาดทุน 30% ในปีที่สอง จะได้ผลตอบแทนรวม 5% แต่เรื่องราวนั้นแตกต่างอย่างมากจากผลตอบแทน 2.5% ต่อปี ผลตอบแทน CAGR ของผลตอบแทนแรกประมาณ 2.47%/ปี ซึ่งเหมือนกันอย่างมาก แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก

ระยะเวลาการถือหุ้น	ผลตอบแทนรวม	CAGR	ความหมาย
1 ปี	50%	50.00%	ผลตอบแทนปีเดียวที่ยอดเยี่ยม
5 ปี	50%	8.45%	ผลตอบแทนเหนือตลาดที่ดี
10 ปี	50%	4.14%	ต่ำกว่าผลตอบแทนเฉลี่ยของ S&P 500 ในระยะยาว
20 ปี	50%	2.05%	เพียงพอที่จะเอาชนะอัตราเงินเฟ้อ
10 ปี	200%	11.61%	เท่ากับผลตอบแทนของดัชนี

สูตร: CAGR = (ค่าสิ้นสุด / ค่าเริ่มต้น)^1/ปี − 1 โดยที่ n คือจำนวนปี สำหรับการคำนวณค่าสิ้นสุดของการลงทุน: ค่าสิ้นสุด = เงินต้น × (1 + CAGR)ⁿ.

บทบาทของผลตอบแทนเงินปันผลในผลตอบแทนรวม

เครื่องคิดผลตอบแทนเพียงราคาหุ้นเท่านั้น สำหรับหุ้นหลายตัว โดยเฉพาะหุ้นของบริษัทที่มีประวัติยาวนาน ผลตอบแทนเงินปันผลมีส่วนสำคัญของผลตอบแทนรวม ประวัติศาสตร์แสดงว่าผลตอบแทนเงินปันผลมีส่วนสำคัญประมาณ 40% ของผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ตั้งแต่ปี 1926 ซึ่งหมายความว่าการคำนวณเพียงราคาหุ้นจะทำให้ผลตอบแทนที่แท้จริงต่ำกว่า

ผลตอบแทนเงินปันผล = ผลตอบแทนเงินปันผลรายปี / ราคาหุ้น หากหุ้นอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ และมีผลตอบแทนเงินปันผล 3 ดอลลาร์/ปี จะมีผลตอบแทนเงินปันผล 3% หากราคาหุ้นไม่เปลี่ยนแปลง และคุณถือหุ้นเป็นเวลา 10 ปี ผลตอบแทนรวมจากผลตอบแทนเงินปันผลเพียงอย่างเดียวประมาณ 34% (โดยการลงทุนผ่านการลงทุนแบบดอลลาร์-ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยซึ่งทำให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น)

แผนการลงทุนแบบ Dividend Reinvestment (DRIPs) ใช้ผลตอบแทนเงินปันผลเพื่อลงทุนในหุ้นเพิ่มเติม ทำให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะยาว การลงทุน 10,000 ดอลลาร์ในหุ้นพื้นฐานที่มีผลตอบแทนเงินปันผล 2% ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 7% และผลตอบแทนเงินปันผลที่ลงทุนกลายเป็น 38,700 ดอลลาร์ ใน 20 ปี เทียบกับ 28,700 ดอลลาร์หากเพียงเพิ่มขึ้นในราคาหุ้นเท่านั้น ผลต่าง 10,000 ดอลลาร์นี้แสดงถึงความสำคัญของการลงทุนผลตอบแทนเงินปันผลอย่างมากในการสร้างความมั่งคั่งระยะยาว

ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง: คิดอย่างมีเหตุผลมากกว่าเปอร์เซ็นต์กำไรที่ง่ายๆ

ผลตอบแทนที่ง่ายๆ ไม่ใช่สิ่งที่สมบูรณ์แบบ ผลตอบแทน 15% ต่อปีของกองทุนหลักทรัพย์ ซึ่งมีความผันผวนมากนั้น น่าดึงดูดใจน้อยกว่า กองทุนดัชนี 11% ที่มีความเสถียรอย่างต่อเนื่อง — โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ไม่สามารถทนรับผลขาดทุน 40% ได้

อัตรา Sharpe = (ผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอ − อัตราเงินฝากที่ไม่มีความเสี่ยง) / ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน ผลตอบแทนที่ดีโดยทั่วไปคือ 1.0 หรือมากกว่า 2.0 ผลตอบแทน 15% ของสองพอร์ตโฟลิโอที่แตกต่างกัน อาจมีอัตรา Sharpe 0.8 และ 1.6 — พอร์ตโฟลิโอที่หลังให้ผลตอบแทนมากกว่าหน่วยความเสี่ยง

การขาดทุนสูงสุด ระบุถึงการลดลงสูงสุดจากยอดสูงสุดถึงยอดต่ำสุดของพอร์ตโฟลิโอ ก่อนที่จะถึงยอดสูงสุดใหม่ นักลงทุนอาจขายออกในช่วงการถดถอยที่ใหญ่ ทำให้ขาดทุนและพลาดการฟื้นตัว การทำความเข้าใจการขาดทุนสูงสุดในอดีตช่วยให้คุณประเมินว่ากลยุทธ์ของพอร์ตโฟลิโอของแต่ละคนมีความเสี่ยงเท่าใด

ประเภทการลงทุน	ผลตอบแทน	การขาดทุนสูงสุด	Sharpe (ประมาณการ)
บิลส์ (ไม่มีความเสี่ยง)	4–5%	<1%	N/A (มาตรฐาน)
กองทุนดัชนี S&P 500	9–11%	34–57%	0.5–0.7
กองทุนดัชนีหุ้นขนาดเล็ก	10–13%	45–65%	0.4–0.6
หุ้นการเติบโตของบุคคล	ตัวแปร (−100% ถึง +500%)	50–90%+	สูงมาก

การพิจารณาการหักภาษีสำหรับผลตอบแทนหุ้น

รหัสภาษีของสหรัฐอเมริกาตั้งขึ้นความแตกต่างระหว่างผลกำไรระยะสั้นและผลกำไรระยะยาว ผลกำไรระยะสั้น (ทรัพย์สินที่ถือครอง ≤ 1 ปี) ถูกหักภาษาเป็นรายได้ปกติในอัตรา 37% ผลกำไรระยะยาว (ทรัพย์สินที่ถือครอง > 1 ปี) ได้รับการปฏิบัติอย่างมีเอกลักษณ์ 0%, 15% หรือ 20% ขึ้นอยู่กับรายได้ภาษีที่มีรายได้

การเก็บผลกำไรจากการขาดทุน: เมื่อทรัพย์สินมีผลขาดทุน คุณสามารถขายออกเพื่อให้ได้ผลขาดทุน ซึ่งสามารถชดเชยผลกำไรที่มีอยู่ในพอร์ตโฟลิโอของคุณ — ทำให้สามารถกำจัดภาษีได้สำหรับปี นอกจากนี้ คุณสามารถซื้อทรัพย์สินใหม่ (แต่ไม่เหมือนกัน เนื่องจากกฎการซื้อขายซ้ำ) 30+ วันหลังจากนั้น เพื่อรักษาการมีส่วนร่วมในตลาด

บัญชีที่ได้รับการปฏิบัติอย่างมีเอกลักษณ์ (401k, IRA, Roth IRA) ทำให้การหักภาษีเหล่านี้หายไปหรือเลื่อนไปในอนาคต ในบัญชี Roth IRA ทั้งหมดผลกำไรจะไม่มีการหักภาษี — หุ้นที่เติบโตจาก 10,000 ดอลลาร์เป็น 100,000 ดอลลาร์ภายใน 30 ปี จะมีผลกำไร 90,000 ดอลลาร์ โดยไม่มีการหักภาษาเมื่อถอนเงิน ในบัญชี IRA หรือ 401k ที่ดั้งเดิม การหักภาษาถูกเลื่อนไปจนถึงการถอนเงิน ซึ่งปกติจะอยู่ในอัตราภาษีที่ต่ำกว่าในช่วงอายุเกษียณ

การสร้างพอร์ตโฟลิโอการลงทุนระยะยาว

การเลือกหุ้นเป็นรายบุคคลเป็นกลยุทธ์ที่มีความผันผวนสูง การวิจัยแสดงให้เห็นว่าในช่วง 15+ ปี ผลตอบแทน 80–95% ของผู้จัดการกองทุนและนักลงทุนรายบุคคลไม่ดีกว่ากองทุนดัชนีที่มีค่าธรรมเนียมต่ำอย่างสม่ำเสมอ นี่เป็นเพราะค่าธรรมเนียมบางส่วน และความยากลำบากในการทำกำไรเหนือตลาดที่รวบรวมข้อมูลทั้งหมดอย่างรวดเร็ว (สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ)

พอร์ตโฟลิโอที่มีการก่อสร้างอย่างดีสำหรับนักลงทุนระยะยาวมักจะรวมถึง:

การมีส่วนร่วมหลักในหุ้น: 60–80% ในกองทุนดัชนีที่ครอบคลุมตลาดทั้งหมด (เช่น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ + ตลาดหุ้นระหว่างประเทศ)
การมีส่วนร่วมในตราสารหนี้: 10–30% ในตราสารหนี้ระดับอันดับ 1 เพื่อความมั่นคงและโอกาสในการสมดุลในช่วงการถดถอยของหุ้น
ทางเลือก: 0–10% ใน REITs, สินค้าโภคภัณฑ์ หรือทรัพย์สินอื่นๆ ที่ไม่สัมพันธ์กัน
เงินสำรองฉุกเฉิน: 3–6 เดือนของรายจ่ายในเงินสดหรือตลาดเงิน ซึ่งแยกออกจากพอร์ตโฟลิโอการลงทุน

การแบ่งส่วนหุ้น:ตราสารหนี้มักจะถูกทำให้ง่ายขึ้นเป็น (100 − อายุ) ในหุ้น — นักลงทุนอายุ 30 ปี มีส่วนร่วม 70% ในหุ้น นักลงทุนอายุ 60 ปีมีส่วนร่วม 40% เวอร์ชั่นรุนแรงกว่านี้ใช้ 110 หรือ 120 ลบอายุเพื่อแสดงอายุการอยู่รอดที่ยาวนานขึ้นและความจำเป็นในการเติบโตในช่วงอายุเกษียณ

ข้อผิดพลาดในการลงทุนทั่วไปที่ควรหลีกเลี่ยง

การตามล่าผลตอบแทน: การซื้อหุ้นหรือกองทุนที่มีผลตอบแทนยอดเยี่ยมในปีที่แล้วเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ไม่ดีที่สุดอย่างมั่นใจ Morningstar พบว่าผลตอบแทนผู้ลงทุนเฉลี่ยอยู่ห่างจากผลตอบแทนของกองทุนอย่างมาก เนื่องจากผู้ลงทุนซื้อหลังจากที่มีผลตอบแทนแข็งแกร่งและขายหลังจากที่มีผลตอบแทนที่ไม่ดี — ที่ตรงกันข้าม

การละเลยค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมการจัดการรายปี 1% อาจดูเหมือนเล็กน้อย แต่ทำให้พอร์ตการลงทุน 30 ปี $100,000 ลดลงมากกว่า $90,000 เมื่อเทียบกับกองทุนดัชนีที่มีค่าธรรมเนียม 0.05% — ประมาณ 20% ของทรัพย์สินที่ถ่ายโอนสุดท้ายไปยังผู้จัดการกองทุนในราคาการไม่ปฏิบัติภาพ

การมุ่งเน้นมากเกินไป: การถือหุ้นหรือหุ้นไม่กี่หุ้นทำให้คุณเสี่ยงต่อความเสี่ยงของบริษัทที่หลีกเลี่ยงได้โดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่าย ด้วยการกระจายความเสี่ยง แม้แต่ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนที่มีทีมวิเคราะห์อย่างเต็มที่ก็ไม่สามารถเอาชนะกองทุนดัชนีที่กระจายได้ภายใน 15+ ปี

การกำหนดเวลาในการซื้อขาย: การพลาดวันซื้อขาย 10 วันในแต่ละทศวรรษทำให้ผลตอบแทนพอร์ตการลงทุนลดลงประมาณครึ่งหนึ่ง — และวันที่ดีที่สุดเหล่านี้มักจะเกิดขึ้นในช่วงหรือหลังจากช่วงเวลาที่ขายหุ้นอย่างตื่นตกใจมากที่สุดเมื่อมาร์กเก็ตไทม์ออกจากตลาด

คำถามที่พบบ่อย

วิธีคำนวณผลตอบแทนปีละดีหรือไม่ดี

สเปค 500 มีผลตอบแทนประมาณ 10% ต่อปี (7% หลังการปรับด้วยการเงิน) ในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา การเลือกหุ้นแต่ละครั้งมีความผันผวนมากขึ้น — มีหลายครั้งที่ไม่ดีกว่าดัชนี สำหรับแผนการวางแผน การใช้ 7% ระยะเวลาหรือ 4-5% ระยะเวลาที่แท้จริง (หลังการปรับด้วยการเงิน) เป็นค่าอนุรักษ์ที่มีความน่าเชื่อถือสำหรับการคาดการณ์ระยะยาว

วิธีคำนวณผลตอบแทนรวมทั้งผลตอบแทนจากผลตอบแทน

ผลตอบแทนรวมทั้งผลตอบแทนจากผลตอบแทน = (ราคาขาย - ราคาซื้อ + ผลตอบแทนรวมที่ได้รับ) / ราคาซื้อ × 100 สำหรับความแม่นยำ หากผลตอบแทนได้รับการลงทุนซ้ำแล้ว คำนวณจำนวนหุ้นที่ซื้ออีกและรวมเข้ากับจำนวนหุ้นที่เหลือและผลตอบแทน

ผลกระทบของภาษีต่อผลตอบแทนหุ้น

ภาษีผลกำไรทำให้ผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ผลตอบแทนสั้น (ถือไว้ < 1 ปี) ถูกจัดให้เป็นรายได้ปกติ (10-37%) ผลตอบแทนที่ยาวนาน (ถือไว้ ≥ 1 ปี) ถูกจัดให้เป็น 0%, 15% หรือ 20% บัญชีภาษีที่ได้รับการสนับสนุน เช่น 401k, IRA และ Roth IRA ลดหรือเลื่อนภาษีเหล่านี้อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ผลลัพธ์ระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ควรลงทุนในหุ้นหรือหุ้นรวม

สำหรับนักลงทุนที่ส่วนใหญ่ หุ้นรวมที่มีค่าใช้จ่ายต่ำเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า ในช่วง 15+ ปี 80-95% ของกองทุนจัดการที่มีการจัดการอย่างแข็งขันและนักลงทุนหุ้นแต่ละรายมีผลตอบแทนที่ไม่ดีกว่าหุ้นรวมของ S&P 500 หรือหุ้นทั้งตลาดหลังจากค่าธรรมเนียม หุ้นรวมกำจัดความเสี่ยงในการเลือกหุ้น ลดค่าใช้จ่ายอย่างมาก และตรงกับความเจริญรุ่งเรืองของตลาดในระยะยาว

ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนรวมกับผลตอบแทนรายปี

ผลตอบแทนรวมคือผลตอบแทนทั้งหมดที่ได้รับหรือสูญเสียตลอดระยะเวลาการถือครอง ผลตอบแทนรายปี (CAGR) จะแปลงผลตอบแทนรวมนั้นเป็นจำนวนเงินต่อปี เพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนที่แตกต่างกันในระยะเวลาการถือครอง ผลตอบแทน 100% ในช่วง 5 ปี เท่ากับผลตอบแทนรายปี 14.87% ในขณะที่ผลตอบแทน 100% ในช่วง 10 ปี เท่ากับเพียง 7.18% ต่อปี

วิธีคำนวณผลตอบแทนหากซื้อหุ้นที่ราคาต่างกัน

ใช้วิธีการคำนวณผลตอบแทนตามเงิน (IRR) คำนวณต้นทุนฐาน (รวมของการซื้อทั้งหมด) ผลตอบแทนรวม (รวมของการขายทั้งหมดและค่าตลาดที่เหลืออยู่) และใช้เครื่องคิดเลข IRR เพื่อค้นหาผลตอบแทนรายปี ผู้จัดการการลงทุนโดยทั่วไปจะแสดงผลตอบแทนเหล่านี้ในแดชบอร์ดของบัญชี

ผลตอบแทนลบหมายถึงอะไร

ผลตอบแทนที่ลบหมายถึงการขาย (หรือจะขาย) หุ้นสำหรับราคาต่ำกว่าที่ซื้อ ตัวอย่างเช่น การซื้อ 100 เหรียญสหรัฐฯ และขาย 70 เหรียญสหรัฐฯ จะได้ผลตอบแทน −30% ผลขาดทุนสามารถชดเชยผลกำไรได้สำหรับภาษี และในบางกรณีสามารถลดรายได้ปกติได้มากถึง 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปี โดยมีเศษที่เหลือจะถูกนำไปใช้

ผลตอบแทนหุ้นแตกต่างจากผลตอบแทนบอนด์อย่างไร

ผลตอบแทนหุ้นมาจากความเจริญรุ่งเรืองของทุน (ผลกำไรจากราคาหุ้น) และผลตอบแทนจากผลตอบแทน และมีความผันผวน — หุ้นสามารถสูญเสีย 50% หรือเพิ่มขึ้น 50% ในปีหนึ่ง ผลตอบแทนบอนด์มาจากผลตอบแทนจากผลตอบแทนและเป็นค่าใช้จ่ายที่คาดการณ์ได้มากขึ้น แต่บอนด์ก็มีความเสี่ยงด้วยเมื่อผลตอบแทนเปลี่ยนแปลง ผลตอบแทนระยะยาว หุ้นโดยทั่วไปมีผลตอบแทนมากกว่าบอนด์ 3-5% ต่อปี (ผลตอบแทนความเสี่ยงของทุน)

กฎของ 72 คืออะไร

กฎของ 72 ประมาณการว่าใช้เวลานานแค่ไหนในการเพิ่มการลงทุนเป็นสองเท่า: ปีในการเพิ่มเป็นสองเท่า ≈ 72 / ผลตอบแทนรายปี % หากผลตอบแทนรายปีคือ 8% เงินของคุณจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าใน 9 ปี (72 ÷ 8 = 9) หาก 6% จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าใน 12 ปี การคำนวณนี้ช่วยให้ประเมินความสามารถในการเพิ่มผลตอบแทนแบบสะสมอย่างรวดเร็ว

วิธีการคำนวณผลตอบแทนจริง

ลบอัตราเงินเฟ้อออกจากผลตอบแทนเชิงนามเพื่อให้ได้ผลตอบแทนจริง หากหุ้นของคุณได้ผลตอบแทน 9% และอัตราเงินเฟ้อ 3% ผลตอบแทนจริงของคุณประมาณ 6% ในระยะยาว ผลตอบแทนจริงเท่านั้นที่มีความสำคัญสำหรับการซื้อขายสินค้าและบริการ ใช้สูตร: ผลตอบแทนจริง = (1 + อัตราเชิงนาม) / (1 + อัตราเงินเฟ้อ) − 1 สำหรับความแม่นยำ

การประเมินผลตอบแทนของคุณ: คุณกำลังเอาชนะตลาดหรือไม่?

ความผิดพลาดทั่วไปคือการประเมินผลตอบแทนของหุ้นในแยกกัน ผลตอบแทน 12% ต่อปี ดูเหมือนจะดี — จนกว่าคุณจะเรียนรู้ว่า S&P 500 ได้รับผลตอบแทน 20% ในปีเดียวกัน การเอาชนะตลาด (อัลฟา) จะเห็นได้เมื่อเทียบกับมาตรฐานที่เหมาะสม

มาตรฐานทั่วไปโดยประเภททรัพย์สิน:

หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐ: S&P 500 index (SPX) — มาตรฐานสำหรับหุ้นของสหรัฐ
ตลาดทั้งหมดของสหรัฐ: Wilshire 5000 หรือ CRSP US Total Market Index
ตลาดพัฒนาในต่างประเทศ: MSCI EAFE Index (ยุโรป ออสเตรเลีย และเอเชียตะวันออก)
ตลาดที่กำลังเติบโต: MSCI Emerging Markets Index
หนี้สิน: Bloomberg US Aggregate Bond Index
REIT: FTSE NAREIT All REITs Index

S&P 500 มีผลตอบแทนประมาณ 10.2% ต่อปี ตั้งแต่ปี 1928 (ตามตัวเลข) หรือ 7.1% ที่แท้จริง (หลังการเงิน) นี่คือมาตรฐานที่มีการอ้างอิงมากที่สุดสำหรับการแสดงผลของหุ้นของสหรัฐ หากพอร์ตโฟลิโอของคุณมีหุ้นรายบุคคลที่ไม่เอาชนะดัชนีนี้เป็นเวลา 5+ ปี คุณกำลังทำลายคุณค่าผ่านการเลือกหุ้นของคุณ — เวลา ค่าใช้จ่ายภาษี และค่าธรรมเนียมการซื้อขายของคุณทำให้ผลตอบแทนเป็นลบ คุณควรเปลี่ยนเป็นกองทุนดัชนีที่มีค่าธรรมเนียมต่ำเป็นกลยุทธ์ที่ดีกว่า

ในการคำนวณผลตอบแทนเกิน (อัลฟา): α = ผลตอบแทนพอร์ต − ผลตอบแทนมาตรฐาน ผลตอบแทนพอร์ตที่มี 8% เมื่อ S&P 500 มีผลตอบแทน 12% มีอัลฟา = −4% (ไม่เอาชนะ 4 คะแนนเปอร์เซ็นต์) อัลฟาต้องปรับให้เหมาะสมกับความเสี่ยง (เบต้า) เพื่อให้มีความหมาย — พอร์ตที่มีความเสี่ยงสองเท่าของตลาด และได้รับผลตอบแทนสองเท่า ไม่ได้สร้างอัลฟาที่แท้จริง อัลฟาที่แท้จริง (เจนเซนส์อัลฟา) = ผลตอบแทนพอร์ต − [อัตราเงินฟรี + เบต้า × (ผลตอบแทนมาตรฐาน − อัตราเงินฟรี)] การสร้างอัลฟาที่มีความเสี่ยงปรับแล้วที่มีประสิทธิภาพในวงจรตลาดเป็นเรื่องยากมาก น้อยกว่า 5% ของผู้จัดการกองทุนมืออาชีพบรรลุผลได้ภายใน 20 ปี

พื้นฐานของผลตอบแทนผสม

พลังของผลตอบแทนของหุ้นอยู่ในความเจริญเติบโตผสม — การได้รับผลตอบแทนไม่เพียงแต่จากเงินลงทุนดั้งเดิม แต่ยังรวมถึงผลตอบแทนจากผลตอบแทนสะสมทั้งหมด อัลเบิร์ต ไอ นินสไตน์ มักถูกกล่าวถึง (ไม่ทราบว่าจริงหรือไม่) ว่าเรียกผลตอบแทนผสมว่า สิ่งที่น่าประหลาดใจที่สุดของโลก

การลงทุน $10,000 ที่ 10% ต่อปี:

หลังจาก 10 ปี: $10,000 × 1.10¹⁰ = $25,937
หลังจาก 20 ปี: $10,000 × 1.10²⁰ = $67,275
หลังจาก 30 ปี: $10,000 × 1.10³⁰ = $174,494
หลังจาก 40 ปี: $10,000 × 1.10⁴⁰ = $452,593

การลงทุนเดียวกันเพิ่มขึ้น 2 เท่าใน 7.2 ปี (กฎของ 72 ที่ 10%) เพิ่มขึ้นจาก $10,000 ถึงเกิน $450,000 ใน 40 ปี — ผลตอบแทน 44 เท่า โดย $440,000 เป็นผลตอบแทนผสมที่แท้จริงจากเงินลงทุนดั้งเดิม $10,000 ไม่มีผลตอบแทนรายปีที่บรรลุผลนี้; นี่คือการสะสมที่ช้าและไม่หยุดยั้งของการผสมผสมที่ผ่านหลายทศวรรษ

การเริ่มต้นก่อนมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนที่ลงทุน $10,000 ในอายุ 25 ปี และไม่ทำอะไรเลย จะมี $452,593 ในอายุ 65 ปี (ที่ 10%) นักลงทุนที่รอจนอายุ 35 ปี ลงทุนเงิน $10,000 และได้รับผลตอบแทนเท่ากัน — แต่สิ้นสุดลงที่ $174,494 เท่านั้น การล่าช้า 10 ปี ทำให้เสีย $278,099 ในความมั่งคั่งสุดท้าย แม้ว่าเพียง $10,000 จะเคยลงทุนไว้เท่านั้น เวลาในตลาดมีค่ามากกว่าการจัดสรรเวลาในการซื้อขาย

$10,000 ที่ 7%/ปี	$10,000 ที่ 10%/ปี	ปี	Multiplier
$19,672	$25,937	10	2.0×–2.6×
$38,697	$67,275	20	3.9×–6.7×
$76,123	$174,494	30	7.6×–17.4×
$149,745	$452,593	40	15×–45×

{
    "@context": "https://schema.org",
    "@type": "FAQPage",
    "mainEntity": [
        {
            "name": "What is benchmarking in investing?",
            "acceptedAnswer": {
                "@type": "Answer",
                "text": "Benchmarking in investing refers to the process of comparing the performance of an investment portfolio to a specific market index or benchmark to evaluate its performance and identify areas for improvement."
            }
        },
        {
            "name": "What is alpha in investing?",
            "acceptedAnswer": {
                "@type": "Answer",
                "text": "Alpha in investing refers to the excess return of an investment portfolio over a benchmark or market index, adjusted for risk. It measures the portfolio's performance relative to the market's performance."
            }
        },
        {
            "name": "What is beta in investing?",
            "acceptedAnswer": {
                "@type": "Answer",
                "text": "Beta in investing refers to the measure of an investment's volatility or sensitivity to market movements. It measures how much an investment's price will move in response to a change in the market."
            }
        },
        {
            "name": "What is compound interest?",
            "acceptedAnswer": {
                "@type": "Answer",
                "text": "Compound interest is the interest earned on both the principal amount and any accrued interest over time. It is the key to long-term wealth creation in investing."
            }
        }
    ]
}

การลงทุนแบบเฉลี่ยต้นทุนและลงทุนแบบจำนวนหนึ่งครั้ง

นอกเหนือจากคำนวณผลตอบแทนการซื้อขายครั้งเดียวแล้ว นักลงทุนส่วนใหญ่จะลงทุนเงินอย่างช้าๆ — ผ่านการชำระเงินรายได้เข้าบัญชี 401(k) การซื้อขายแบบ DRIP ที่มีระยะเวลาต่อเนื่อง หรือแผนการลงทุนรายเดือนอย่างมีจุดมุ่งหมาย การลงทุนเฉลี่ยต้นทุน (DCA) จะซื้อหลักทรัพย์มากขึ้นเมื่อราคาต่ำและน้อยกว่าเมื่อราคาสูง เนื่องจากคุณลงทุนจำนวนเงินเท่าๆ กันในแต่ละช่วงเวลา

การวิจัยที่เปรียบเทียบ DCA กับการลงทุนแบบจำนวนหนึ่งครั้ง (ลงทุนเงินทั้งหมดทันที) แสดงให้เห็นว่า DCA มีประสิทธิภาพมากกว่าการลงทุนแบบจำนวนหนึ่งครั้งประมาณสอง-thirds ในตลาดที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม DCA ลดความยากลำบากทางจิตใจในการลงทุน — ลดความเครียดของ "ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีหรือไม่?" โดยการกำจัดความตัดสินใจทั้งหมดออกไป สำหรับนักลงทุนที่ลงทุนอย่างสม่ำเสมอจากรายได้ประจำ (ไม่ใช่เงินปันผล) DCA เป็นกลยุทธ์ที่เป็นธรรมชาติและผลประโยชน์ทางจิตใจที่แท้จริง

ในการคำนวณต้นทุนเฉลี่ยต่อหลักทรัพย์จากการซื้อขายหลายครั้งแบบ DCA: หารจำนวนเงินทั้งหมดที่ลงทุนด้วยจำนวนหลักทรัพย์ทั้งหมดที่ซื้อ นี่คือต้นทุนเฉลี่ยสำหรับจุดประสงค์ในการหักภาษี ตัวอย่างเช่น ซื้อ 10 หลักทรัพย์ที่ $50, 10 หลักทรัพย์ที่ $40, 10 หลักทรัพย์ที่ $60 → ต้นทุนรวม = $1,500, จำนวนหลักทรัพย์ทั้งหมด = 30, ต้นทุนเฉลี่ย = $50/หลักทรัพย์ หากหลักทรัพย์อยู่ที่ $65 ผลตอบแทนรวมของคุณคือ ($65-$50)/$50 × 100 = 30% และกำไรคือ 30 × ($65-$50) = $450

},{"@type":"คำถาม","ชื่อ":"การลงทุนมีผลกระทบต่อผลตอบแทนของคุณอย่างไร","คำตอบที่ยอมรับ":"ภาษีผลกำไรลดผลตอบแทนอย่างมีประสิทธิภาพ ผลกำไรระยะสั้น (ถือไว้ < 1 ปี) ถูกหักภาษาเป็นรายได้ปกติ (10-37%) ผลกำไรระยะยาว (ถือไว้ ≥ 1 ปี) ถูกหักภาษา 0%, 15% หรือ 20% ขึ้นอยู่กับรายได้ บัญชีเงินฝากที่ได้รับการยกเว้นภาษี (401k, IRA, Roth IRA) ลดหรือเลื่อนการหักภาษีเหล่านี้อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้น"}},{"@type":"คำถาม","ชื่อ":"ฉันควรลงทุนในหลักทรัพย์รายบุคคลหรือหลักทรัพย์แบบดัชนี","คำตอบที่ยอมรับ":"สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ หลักทรัพย์แบบดัชนีที่มีค่าธรรมเนียมต่ำเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า หลังจาก 15+ ปี 80-95% ของหลักทรัพย์ที่ถูกจัดการอย่างเป็นระบบและนักลงทุนรายบุคคลที่เลือกหลักทรัพย์ไม่ดีกว่าหลักทรัพย์แบบดัชนีทั้งหมดหรือหลักทรัพย์ทั้งหมดหลังจากค่าธรรมเนียม หลักทรัพย์แบบดัชนีจะกำจัดความเสี่ยงในการเลือกหลักทรัพย์ ลดค่าธรรมเนียม และสอดคล้องกับการเติบโตของตลาดทั้งหมด"}}}